福布財經為您帶來本週市場要聞：

市場焦點

聯準會利率決定及記者會

7月31日，美國將宣布聯準會利率決定，聯準會主席鮑威爾將召開貨幣政策記者會。市場普遍預期聯準會將維持基準利率不變，但將密切關注鮑威爾在記者會上是否會釋放未來降息的訊號。

值得一提的是，7月24日美國總統川普造訪聯準會總部，並與鮑威爾一起參觀了聯準會總部的翻新工程。這是近20 年來美國總統首次正式造訪聯準會。川普當時表示，他希望鮑威爾能降低利率，如果把利率降低三個百分點至一個百分點，美國就能省下一萬多億美元。

此外，白宮方面已啟動對聯準會總部「裝修費用超支」的調查程序，由總統行政管理與預算局牽頭進行審計評估。美國佛羅裡達州共和黨籍聯邦眾議員安娜·保利娜·盧納已致函美國司法部，就聯準會大樓翻新工程耗資25億美元一事，指控鮑威爾在國會聽證會上作偽證，建議對其提起刑事指控。

川普關稅政策生效

8月1日，川普所謂「對等關稅」及50%進口銅關稅即將生效。7月7日，川普簽署行政命令，將「對等關稅」的實施時間從7月9日延後至8月1日，為貿易談判留出更多時間。川普強調，8月1日的實施日期“不會再改變”，並透過社群媒體和白宮聲明確認了這一立場。

然而，市場對8月1日關稅上調的預期較低，投資者預期對加拿大和巴西的高關稅生效機率分別為27%和42%。目前，美國僅與中國、英國以及歐盟等國家和地區達成了初步協議或框架協議，具體條款可能仍在談判中，部分細節未公開。

其中，7月27日，美國與歐盟達成貿易協議，歐盟承諾投資6,000億美元於美國，購買7,500億美元的美國能源，並開放市場給美國商品。

中美開啟新一輪經貿談判

7月27日至30日，中美新一輪經貿會談將在瑞典斯德哥爾摩舉行。中共中央政治局委員、國務院副總理何立峰、美國財政部長貝森特將參加中美經貿會談。

中美雙方將依照兩國元首6月5日通話重要共識，發揮好中美經貿磋商機製作用，本著相互尊重、和平共處、合作共贏的原則，繼續就彼此關心的經貿問題開展磋商。據悉，貝森特在會談前表示，雙方將努力達成一項「可能的」貿易休戰延期方案，目前的休戰協議將於8月12日到期。

這次會談是在中美已就經貿問題在瑞士日內瓦、英國倫敦舉行了兩次會談的基礎上進行的。日內瓦會談中，雙方達成了在90天內暫停實施部分關稅的協議，倫敦會談則就落實兩國元首通話重要共識和鞏固日內瓦經貿會談成果的措施框架達成原則一致。

美股科技巨頭財報

本週，多家美股科技巨頭將集中放榜，包括微軟、Meta、蘋果、亞馬遜等產業巨頭，其業績表現將影響市場對科技部門的信心。

美國多項經濟數據將公佈

7月29日，將公佈美國至7月26日當周初請失業金人數、美國6月核心PCE物價指數。7月30日，公佈美國7月ADP就業人數、美國至7月25日當週EIA原油庫存。

8月1日，公佈美國7月失業率、美國7月季調後非農業就業人口、美國7月ISM製造業PMI、7月密西根大學消費者信心指數。

香港《穩定幣條例》生效

8月1日，香港《穩定幣條例》正式生效。這是香港首次引入錨定法定貨幣的穩定幣發行人發牌制度，標誌著全球首個針對法幣穩定幣的全面監管框架落地。

摩根大通警告美股風險

摩根大通量化策略師喬杜里團隊警告，全球股票市場尤其是美股出現自滿跡象，儘管企業業績加速下調，但主要地區股市卻在大漲，下半年美股市場可能出現裂痕和波動，投資者應警惕潛在的市場波動。

市場回顧

過去一週，美股三大指數整體表現相當強勁，標普500指數與那斯達克指數多次創下歷史新高，道瓊工業指數也有不同程度的上漲。當週，標普500指數上漲約1.5%，收於6388.64點，創下歷史新高；道瓊指數上漲約1.3%，收於44901.92點，逼近歷史高位；那斯達克指數上漲約1.98%，首次突破21000點，創下年內新高。

圖源：TradingView

市場上漲的主導因素來自兩方面：一是貿易談判取得積極進展，二是企業財報整體優於預期。

7月23日，美國與日本達成貿易協議，將日本商品關稅下調至15%，並吸引5500億美元對美投資。同時，美歐談判亦取得突破，歐盟承諾投資6000億美元並採購7500億美元的美國能源產品，緩解了8月1日「對等關稅」最後期限帶來的不確定性。此一進展顯著減輕了市場對貿易摩擦升級的擔憂，為風險資產提供了支撐。

財報季開局表現偏強，進一步提振投資人信心。谷歌因第二季財報亮眼，7月23日股價上漲，其雲端業務營收年增32%，成為推動營收成長的主力引擎，股價大幅上漲。

圖源：TradingView

GE Vernova因資料中心需求強勁上調全年指引，單週漲幅達14.6%。

圖源：TradingView

此外，VIX恐慌指數降至五個月低點，反映市場風險偏好上升。

圖源：TradingView

儘管整體走勢強勁，部分股表現分化。

特斯拉因財報不如預期而大幅下挫。財報顯示，特斯拉第二季實現營收224.96億美元，同比下滑12%，創下至少十年來最大降幅，且低於華爾街預期的226億美元；第二季淨利為11.72億美元，同比減少20.7%，雖然高於華爾街預期的11.35億美元，但利潤明顯下滑仍引發市場擔憂；第二季毛利率為17.2%，去年同期為18%，市場預期為16.5%。

圖源：特斯拉

受此影響，在財報公布後的電話會議期間，特斯拉股價便開始下跌，截至7月24日收盤，特斯拉股價暴跌8.20%，收報305.30美元，成為近期美股財報發布後表現最差的大型科技股之一。

圖源：TradingView

7月25日，英特爾股價大跌8.9%，創下自4月份以來的最大單日跌幅。儘管公司第二季營收超出市場預期，並宣布裁員約15%，但執行長未能緩解市場對其競爭力的疑慮。

圖源：TradingView

整體來看，貿易政策緩和預期與企業獲利超預期構成了本週市場上漲的核心動力，但8月1日的關稅最後期限與後續財報表現仍是影響市場走勢的關鍵變數。華爾街即將迎來充滿考驗的關鍵一週。號