福布財經為您帶來本週市場要聞：

市場焦點

新「對等關稅」稅率將於8月7日生效

7月31日，白宮發布行政令，對部分國家重新設定「對等關稅」稅率標準：行政令附件1中列明國家將適用個別稅率，未列明國家則統一適用10%的稅率；如有國家或地區透過第三地轉運方式規避關稅，其商品將被徵收40%的轉運稅。據白宮公告稱，新關稅要到8月7日才會生效，這為各國提供了另一個嘗試談判降低關稅的時間窗口。

白宮公佈的清單顯示，歐盟、日本等與美國達成協議的主要經濟體獲得相對優惠稅率安排，瑞士和南非將分別面臨高達39%和30%的懲罰性關稅，印度將被徵收25%關稅，中國台灣、越南商品將被徵收20%的關稅， 柬埔寨、泰國、馬來西亞、印尼商品將被徵收19%的關稅。

ISM服務業指數將公佈，9月降息預期升溫

8月5日公佈的7月ISM非製造業PMI數據受關注，先前6月數據為 50.8，就業分項顯著收縮，若數據進一步疲軟，可能強化市場對聯準會9月降息的預期。

上週五公佈的非農就業數據遠低於預期，7月非農新增就業7.3萬人，前兩個月數據被大幅下修25.8萬人，失業率錄得4.2%。

圖源：美國勞工統計局

就業數據公佈後，9月降息預期急劇升溫，目前，市場預計9月降息的機率已升至82.5%。

圖源：CME

數據公佈後，美國總統川普在社群平台「真實社交」發文，呼籲聯準會主席鮑威爾辭職。川普在文中提到，前總統拜登任命的聯準會理事阿德里亞娜·庫格勒先前已宣布辭職。他稱庫格勒「知道鮑威爾在利率問題上做錯了事」，他認為鮑威爾也應當引咎辭職。

此外，川普在社群媒體上發文指責勞工統計局局長埃麗卡·麥肯塔弗在2024年美國大選前人為誇大就業數據，旨在幫助前美國副總統卡馬拉·哈里斯贏得大選，要求立即將其解職，並由更有能力的人選接替。同時，川普也發文稱，如果聯準會主席鮑威爾還不降息，聯準會理事會應接手控制權。

同時，下週多位聯準會官員將發表講話，其中包括2025年有聯邦公開市場委員會（FOMC）會議投票權的聖路易斯聯邦儲備銀行行長穆薩萊姆。此前，穆薩萊姆表示，關稅對通膨的影響需要一段時間才會顯現，顯示出對降息的謹慎態度。在美國勞動市場降溫之際，市場將密切關注其對於美國後續利率路徑的表態是否會出現調整。

OPEC+八個成員國同意9月增產

OPEC+消息人士在會議期間表示，OPEC+的八個成員國在周日的會議上同意將9月的石油日產量提高54.8萬桶。此次增產是OPEC +自2025年4月起分階段解除減產協議的一部分，若9月增產落實，自4月以來的累計增產幅度將達247萬桶/日，接近全球需求的2.5%。

OPEC+將於9月7日舉行下次會議。 OPEC+計畫在12月底前評估每日166萬桶的增產計畫。

美股Q 2財報季獲利成長但成長放緩

美股Q 2財報季已經過半，此前分析師預計標普500指數成分股公司Q2盈利將增長5%，這是自2023 年第四季以來利潤增長最慢的一次，較Q1 13%的強勁增長大幅回落。

不過，實際情況是超過九成的標普500指數公司公佈業績後，本季標普500指數的EPS 年成長10.9%，高於財報季開始前市場預期的8.9%，約79%的公司獲利優於預期。

產業表現分化明顯，科技和通訊服務板塊預計將推動本季獲利成長，兩個板塊合計成長20%。部分產業獲利不佳，能源產業在2025年Q2預計跌幅較大。消費性公司報告獲利超預期的比例是最低的，包括星巴克、寶潔等餐飲和消費品巨頭的業績均不及預期，一度引發市場對於美國消費走弱進而將經濟拖入衰退的擔憂。

本週道瓊指數成分股迪士尼、麥當勞和卡特彼勒將公佈財報，為投資者提供一窺整體經濟的窗口。

市場回顧

過去一周，美股三大指數均錄得下跌，標普500指數累計下跌2.4%，創5月23日以來最差表現；道指跌幅達2.9%，為4月4日以來最糟糕一周；納指全週下跌2.2%。

圖源：TradingView

市場面臨眾多關鍵經濟數據和事件。

首先，就業數據令人擔憂，7 月非農就業成長不如預期且失業率攀升，6月和5月數據還大幅下修，勞動市場的表現為經濟亮起潛在警示訊號，使市場對經濟成長的擔憂加劇，進而打壓股市。

關稅政策的不確定性持續影響市場，雖然美歐達成新貿易協定使關稅稅率優於預期，但川普政府調整後的關稅方案在8月1日成為焦點，市場擔心其實施會損害全球貿易與經濟成長，進而影響企業獲利，投資者情緒受到影響。

此外，聯準會議息會議雖維持基準利率不變，但市場對未來降息預期存在不確定性，投資人密切關注利率走向對經濟和企業的影響。

圖源：TradingEconomics

值得一提的是，正值財報季，眾多公司公佈業績。部分科技巨頭如Meta、微軟業績亮眼，但也有像亞馬遜這樣的公司因營業利潤指引低於預期導致股價重挫，整體上企業財報的表現參差不齊，對市場的影響有正有負，也增加了市場的波動性。

同時，市場對企業關於AI支出的表現較為關注，以此判斷相關投資的合理性，這也在一定程度上影響了個股及板塊的表現。

值得關注的是， 8月2日，波克夏-B公佈Q2業績，本季營收925.15億美元，超預期但年減1.2%。淨利123.7億美元，高於市場預期107.03億美元，但年比大幅下降59%，主要因卡夫亨氏投資減值37.6億美元。

圖源：伯克希爾

財報顯示，波克夏上半年淨賣出45億美元股票，是連續第11季淨賣出股票，且未進行股份回購。財報中指出，川普政府新實施的關稅政策可能導致「幾乎所有經營業務」面臨不利後果，特別是在消費品領域。這增加了市場對公司未來業績的不確定性擔憂。

受財報影響，波克夏-B股價盤後下跌1.1%。儘管營收和淨利超預期，且GEICO保險業務表現強勁，但這些利好被一系列負面因素蓋過，導致盤後股價承壓。

圖源：TradingView