關鍵點：

1. 若英偉達最新財報數據符合甚至超預期，股價可望進一步獲得資金追捧。

2. 星巴克雖然在營收端保持成長，但獲利壓力和區域表現分化顯示其面臨的挑戰。

過去一周，美股主要指數整體收高，科技板塊持續領漲。納指上漲3.9%，創下年內第18次歷史收盤新高，年初至今累計漲幅約11%。標普500指數上週上漲2.4%，收盤點位接近歷史高點；道瓊指數上漲1.4%，延續穩定攀升趨勢。市場情緒受益於潛在降息預期以及投資者對大型科技企業財報的樂觀判斷。

圖源：TradingView

板塊表現方面，資訊科技與通訊服務板塊漲幅領先，主要受AI相關企業強勁業績預期推動；能源板塊受油價波動影響表現相對落後。整體來看，投資人在經濟數據與政策預期之間維持平衡，短期內市場波動率處於溫和水準。

隨著投資人持續消化關稅政策變化、通膨走勢與零售銷售數據，本周美股或將延續高波動狀態。川普政府的貿易措施仍在影響企業獲利預期，而即將公佈的經濟數據可能成為市場短期方向的關鍵驅動因素。

美國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）將在本周同步發布，市場普遍預期7月CPI年增約2.8%。此外，零售銷售數據及部分製造業指標將為投資人提供更多關於經濟韌性與消費趨勢的訊號。

在這樣的背景下，本週的投資機會和風險可能分佈相對集中。基於財報催化、產業趨勢及基本面變化，英偉達值得重點關注作為買入機會，而星巴克則可能在短期內面臨業績與估值壓力，適合作為迴避或賣出對象。

值得關注的買入機會：英偉達

英偉達在AI運算與高效能晶片領域的領先地位，為其持續獲利成長提供了支撐。隨著全球資料中心加速部署生成式AI訓練與推理平台，對GPU及相關軟體生態的需求保持高位。

公司將在8月27日公佈最新季度財報，分析師普遍預期該季度總營收將持續保持高成長，核心驅動力來自資料中心業務。根據彭博社等平台匯總，市場預期總營收可能在280億- 300億美元區間，年增或維持在80%—100%左右。其中，資料中心業務營收預計將佔比超80%，受惠於全球AI算力需求的持續擴張。

圖源：英偉達

機構預期修正明顯偏向上行，過去三個月內主要投行均上調目標價與獲利預測。英偉達在供應鏈管理、先進製程產能鎖定及軟體平台佈局的先發優勢，使其具備抵禦短期市場波動的能力。

值得關注的是，除了基本面和產業趨勢的積極推動，近期政策層面的利好也為英偉達的市場表現提供了支持。據悉美國商務部近期開始向英偉達發放出口許可證，允許其向中國出口關鍵的H20繪圖處理器晶片。這項舉措消除了英偉達進入中國市場的重大障礙，為公司拓展全球最重要的AI市場之一提供了政策保障。

根據英國金融時報報道，英偉達和AMD已達成協議，基於取得的半導體出口許可證，將中國市場的晶片銷售收入的15%上繳給美國政府。這種營收分成機制是取得中國市場出口許可的關鍵條件。此安排雖然增加了成本負擔，但換來了持續進入中國市場的通道，確保公司在全球供應鏈中的競爭力。

技術面上，上周英偉達股價再次突破180美元這一重要阻力位，交易量明顯放大，顯示買盤力量強勁。結合AI產業高速發展趨勢與英偉達的市場優勢，該股具備較大上行空間。而近期，若財報數據符合甚至超預期，股價可望進一步獲得買盤支撐。

圖源：TradingView

需要迴避的賣出風險：星巴克

星巴克身為全球領先的咖啡連鎖品牌，近期面臨原物料價格上漲、勞動成本攀升以及部分市場需求疲軟等壓力。星巴克2025財年第三季財報顯示，儘管整體營收實現年增3.8%，達到94.56億美元，超出市場預期，但淨利及利潤率承壓明顯。歸屬母公司淨利僅5.58億美元，較去年同期下降47.1%，營業利潤下滑38.3%，反映出公司獲利能力面臨較大挑戰。

圖源：星巴克

利潤率下滑的主要原因包括營運費用大幅上升。管理費用增加1.01億美元，其中「 2025年領導力體驗」活動投入高達8,100萬美元，額外勞動成本增加約160個基點，行銷費用成長約90個基點。此外，咖啡原物料價格上漲帶來的通膨壓力也加劇了成本負擔，使得綜合利潤率較去年同期下降680個基點，降至9.9%。

分區域來看，美洲市場表現仍顯疲軟。北美第三季同店銷售額下滑2%，其中美國市場交易量下降4%，僅靠客單價上漲2%部分抵銷。營業利潤大幅縮水36%，至9.187億美元，利潤率從21%驟降至13.3%，創近年來最低，凸顯消費需求的明顯疲軟。

相較之下，中國市場表現出較強韌性，淨收入年增8%至7.9億美元，同店銷售額實現2%正成長，扭轉了先前的下滑趨勢。不過，供應鏈成本的不確定性及產業內競爭加劇，可能使星巴克短期內難以改善獲利結構。

圖源：星巴克

技術指標方面，股價近期呈現調整跡象，RSI顯示超買後回落，短期技術趨勢偏弱。基於公司目前面臨的多重挑戰，投資人應謹慎看待該股，考慮逐步減倉以規避潛在下行風險。

圖源：TradingView

結語

當前，美股主要指數年內累計漲幅已接近歷史同期高點。在貿易政策不確定性與通膨水準變化的背景下，投資人應更加重視企業基本面與獲利可持續性。

對短期交易者而言，本週的重點在於利用財報契機與宏觀數據發布的波動機會，精選受益於結構性增長趨勢的個股，同時規避基本面承壓且缺乏短期催化的標的。