福布財經為您帶來本週市場要聞：

市場焦點

非農業年度基準修正報告或向下修正80萬個就業機會

美國勞工統計局將於9月9日發布非農業年度基準修正數據，此次修正將調整2024年4月至2025年3月這一年間的非農業就業總數。

美國財長貝森特接受NBC新聞採訪時表示，即將於9月9日發布的非農業年度基準修正報告可能會向下修正多達80萬個就業機會。此外，野村證券預計，非農業就業人數年度基準修正將大幅下調，修正幅度預計達60萬至90萬個工作崗位，這意味著每月就業增長將被下調5萬至7.5萬個職位。

此前美國8月的非農就業數據已於9月5日發布，新增非農就業僅2.2萬人，創下自2021年底以來最疲軟月度增幅之一，失業率升至4.3%，為近四年新高。

圖源：美國勞工統計局

聯準會9月會議前最關鍵的通膨數據將公佈

在聯準會9月議息會議前的靜默期到來之前，8月CPI和PPI數據或將成為決定其政策走向的最重要依據。

其中，9月11日美國將發布8月CPI報告，市場普遍預期美國8月整體CPI年增速將較前值2.7%攀升至2.9%，環比增速由0.2%上行至0.3%；核心CPI環比和同比增速分別維持在0.3%和3.1%的水平。

圖源：美國勞工統計局

目前，市場普遍預期聯準會將在9月重啟降息，若8月CPI和PPI數據顯示物價增速放緩，可能會鞏固市場對降息後繼續推出一系列降息的預期；而若通膨高於預期，則可能導致市場認為降息節奏會更為平緩。

圖源：CME

美國新調整的關稅於週一生效

2025年9月5日，美國總統川普簽署行政令，對進口關稅範圍進行重大調整。該行政令將石墨、鎢、鈾、金條等金屬產品從其全球國別關稅系統中豁免，同時將矽酮產品納入徵稅範圍，並擴大了對樹脂和氫氧化鋁的徵稅。根據行政令，這些調整將於週一生效。

此外，飛機零件、仿製藥以及一些無法在美國種植、開採或自然生產的產品，如特殊香料、咖啡等也獲得了關稅減免。白宮表示，此舉旨在應對先前所宣布的「國家緊急狀態」，並推動與歐盟、日本、韓國等經濟體達成的貿易框架協議。

日本首相石破茂宣布辭職

9月7日，日本首相、執政黨自民黨總裁石破茂在首相官邸舉行記者會，宣布決定辭去自民黨總裁職務。

石破茂於去年9月當選自民黨總裁，任期原應在2027年9月結束。然而，在去年10月的日本國會眾議院選舉中，自民黨和公明黨組成的執政聯盟喪失過半數議席，今年7月的參議院選舉中，執政聯盟再次未能拿到過半數席位，這是自民黨自1955年成立以來，首次在國會眾參兩院都未能取得過半數席位。

石破茂在記者會上表示，作為自民黨總裁，他對該黨在今年7月參議院選舉中失利負責，圍繞美國關稅措施的應對已告一段落，「我認為時機已經成熟，因此決定將責任移交給繼任者，在新總裁選出之前，我將堅定履行對國民的責任」。他也明確表示不會參加下一次自民黨總裁選舉。

目前，自民黨內已有多人被視為潛在的總裁候選人，包括前經濟安全保障擔任大臣高市早苗、農林水產大臣小泉進次郎、前經濟安保擔當大臣小林鷹之、內閣官房長官林芳正等。

而對政治不確定性的擔憂促使日圓和日本公債在本周遭到拋售，30年期公債殖利率在周三創下歷史新高。

圖源：TradingView

歐佩克+成員國同意10月將石油產量增加13.7萬桶/日

9月7日，歐佩克+的8個成員國舉行線上會議，同意從10月起將石油日產量增加13.7萬桶。

歐佩克+在聲明中表示，鑑於全球經濟前景穩定、市場基本面健康，反映在較低的原油庫存水準上，八國決定將自2023年4月宣布的每日165萬桶額外自願減產中，實施每日13.7萬桶的產量調整。此次增產意味著歐佩克+將開始逐步取消原定執行至2026年底的每日166萬桶減產額度。

沙烏地阿拉伯和俄羅斯將在此次增產中佔最大份額，各增產4.2萬桶/日。這一增幅遠低於9月和8月每月約55.5萬桶的增幅，也低於7月和6月每月41.1萬桶的增幅。歐佩克+也表示，165萬桶/日的減產額度可能會根據市場情勢變化部分或全部恢復，且將以循序漸進方式進行，各國將持續密切監測和評估市場狀況。

此次歐佩克+增產的核心目的是奪回市場份額，儘管多數成員國已接近滿負荷生產，實際增產量可能低於承諾規模，但這一舉措仍釋放了明確信號，即歐佩克+將市場份額置於優先位置。

蘋果秋季發表會舉行

投資人關注的蘋果2025年秋季新品發表會將於9月9日在庫比蒂諾總部Apple Park的Steve Jobs Theater舉行，主題為「Awe Dropping」（前方超燃）。

圖源：蘋果

本次發表會預估推出多款新產品，涵蓋智慧型手機、智慧手錶、耳機等多個類別。其中，iPhone 17系列將成為焦點，系列共包含四款機型，分別是iPhone 17、iPhone 17Air、iPhone 17 Pro和iPhone 17 Pro Max。此外，Apple Watch Series11、Apple Watch Ultra3、Air Pods Pro3等也有望亮相，同時還有可能推出Air Tag2、第二代Home Pod mini等產品。

華爾街投行普遍認為，此次發表會的核心看點在於全新的產品線調整與定價策略。摩根大通預測，除Pro型號外，其餘機型起售價將維持不變。 iPhone 17Pro預計將取消128GB的入門儲存選項，以256GB起步，起售價從999美元上調至1099美元，透過這種「隱性」提價策略提升高階機型的平均售價。全新iPhone 17 Air的預估起價為899-949美元，若能將定價壓低至800美元附近，使其進入中國市場的補貼範圍，將極大刺激其在中國市場的銷售。高盛也認為蘋果可能採取「隱性」漲價策略，預計基本款iPhone 17和Pro Max型號的起價將與前代保持一致。

此外，高盛對iPhone 17系列持樂觀態度，預計新機型的重大更新和巧妙的定價策略，將有效刺激用戶換機需求，推動蘋果公司iPhone業務收入在2025財年同比增長5%，2026財年加速至7%。而美銀證券分析師則警告稱，秋季發布會後，蘋果股價可能會面臨短期壓力，因為歷史規律表明，蘋果股價通常在產品發布後立即下跌，但在之後的30至60天內會回升。

市場回顧

過去一周，美股市場整體呈現波動走勢，三大指數漲跌不一，道指周內累計下跌0.32%，標普500指數週度累計上漲0.33%，納指周度累計上漲1.14%。

圖源：TradingView

上週五公佈的8月非農就業數據遠遜預期，新增僅2.2萬，預期為7.5萬，失業率升至4.3%，達到2021年以來的新高。這引發了市場對經濟放緩的擔憂，投資者對企業未來的獲利預期下降，從而選擇賣出股票，導致三大指數高開低走集體收跌。

不過，疲軟的非農業數據強化了市場對聯準會降息的預期，交易員對聯準會9月降息50個基點的押注機率已上升至10%，年底前降息3次的可能性達到60%以上。降息預期引發了市場的劇烈震盪，資金對風險資產的配置出現變化，影響了大盤和個股的趨勢。

圖源：CME

個股表現分化明顯。特斯拉本週表現先抑後揚，9月1日下跌3.50%，9月5日收高3.64%，成交379.03億美元。此外，9月5日，特斯拉董事會確實提出了一項新的薪酬方案，若馬斯克在未來10年內達成一系列目標，他將獲得價值約1兆美元的報酬，其中包括將特斯拉市值從目前約1萬億美元提升至不低於8.5萬億美元等目標。

圖源：TradingView

值得注意的是，9月7日特斯拉開設了名為「TeslaAI」的官方微博，認證為「特斯拉官方帳號」。此帳號簡介中稱主要用於介紹「特斯拉人形機器人、智慧輔助駕駛、Robotaxi無人駕駛叫車、Coetex運算集群」等AI產品。

目前，「TeslaAI」官方微博已發布一則圖文內容，展示了特斯拉人形機器人Optimus3的外觀，並配上「我一直在努力改善自己的身材」。從圖片中可以看到，機器人身上印有特斯拉Logo，整體採用淺金色/黑色配色。9月7日晚間，特斯拉官方微博轉發「TeslaAI」發布的內容，並配文稱「加速進化中」。

英偉達本週整體下跌，9月1日跌3.32%，9月5日收跌2.70%，高盛表示AI概念股存在一些不容忽視的隱患，資本支出增長的最終放緩可能會對估值造成壓力。

圖源：TradingView

博通9月5日股價飆升，收高9.41%，成交265.2億美元，創4月以來最大漲幅。

圖源：TradingView

博通2025財年第三財季收益超預期，且獲得了新客戶的大訂單。財報發布後，多家投行也上調了博通的目標價，高盛維持對該公司的「買入」評級，並將目標價定為340美元，Evercore ISI將博通目標價上調至342美元，Cantor Fitzgerald上調博通目標價至350美元。

圖源：博通

AMD連續第五個交易日下跌，9月5日收跌6.58%，創7月22日以來新低。表現低迷主要是因為股票評等下調、AI加速器需求低迷、出口限制等因素影響。

圖源：TradingView

Lululemon上週五大跌近19%，公司週四公佈的第二季財報顯示，獲利表現大幅優於市場預期，但營收略微不及預期，並連續第二次下調全年業績指引。

圖源：TradingView

根據FactSet數據，Lululemon第二季每股收益為3.1美元，顯著高於分析師預期的2.86美元。營收年增7%，至25.3億美元，但略低於市場預期的25.4億美元。可比門市銷售額僅成長1%，遠低於市場預期的3.7%增幅。

圖源：Lululemon

Lululemon在北美的核心業務持續承壓，第二季美洲市場可比門市銷售額下滑4%。管理層指出，北美市場需求疲軟主要受運動休閒產業整體成長放緩，以及競爭對手持續搶佔市場份額的影響。