福布財經為您帶來本週市場要聞：

市場焦點

聯準會9月議息會議或將降息25個基點

聯準會9月利率決議於當地時間9月16日至17日召開，此次會議可能宣布將美國聯邦基金利率的目標區間下修25個基點，從4.25%-4.50%降至4.00%-4.25%。市場普遍認為，此次降息主要是基於對經濟成長放緩、就業市場疲軟以及通膨趨於穩定的考量。

根據分析，9月降息25個基點的機率約為96.4 %，而降息50個基點的機率為3.6 %。聯準會主席鮑威爾先前表示，此次降息是一種預防性質的行動，未來聯準會的降息路徑將根據經濟情況靈活調整，可以加快、放慢或暫停降息。

圖源：CME Group

先前公佈的美國8月CPI報告顯示，通膨整體維持溫和態勢，8月CPI年比小幅回升至2.9%，但核心CPI年比和季均持平預期，未出現因關稅措施引發的失控性通膨。

圖源：美國勞工統計局

同時，非農業年度初步基準修訂數據顯示，截至3月的一年間非農就業人數下修91.1萬，遠超市場預期的68.2萬，為自2000年以來的最大下修幅度，加劇了市場對美國經濟健康狀況的擔憂，也為聯準會降息增添了理由。

圖源：美國勞工統計局

花旗分析認為，溫和的通膨報告與疲軟的勞動力市場訊號相結合，為聯準會開啟降息週期掃清了障礙，並預計聯準會將在未來五次FOMC會議上累計降息125個基點，政策利率最終可能降至3%以下。但高盛策略師警告，聯準會即將啟動的降息週期在今年相對簡單，但在2026年可能面臨複雜局面——財政政策轉向寬鬆、新任聯準會主席的鴿派傾向，以及AI推動的生產力提升，都可能推高資產價格和通膨預期。

最終的降息決策仍需等待9月17日凌晨公佈的聯準會9月利率決議及政策聲明來確定。

貝萊德集團高層在聯準會主席繼任人選競爭名單中排名持續上升

據一位美國政府官員透露，貝萊德集團高層里克·里德（RickRieder）在聯準會主席繼任人選的競爭名單中，排名持續上升。

美國財政部長貝森特於9月12日在紐約與里德進行了長達兩小時的廣泛訪談，雙方就貨幣政策、聯準會組織架構和監管政策等議題進行了探討。熟悉財政部長想法的消息人士透露，貝森特對里德在金融市場管理大型團隊的豐富經驗及其對微觀與宏觀經濟的深刻理解印象深刻。

里德是貝萊德最資深的高階主管之一，負責該公司的固定收益業務。他於2009年加入貝萊德，此前曾在雷曼兄弟公司任職近二十年。9月早些時候，里德在接受CNBC採訪時表示，基於對經濟指標的解讀，他認為聯準會應降息50個基點，相當於市場普遍預期9月FOMC會議宣布幅度的兩倍。

美國總統川普先前公開表示，其聯準會主席頂級候選人包括沃勒、前聯準會官員凱文沃許（Kevin Warsh）及白宮國家經濟委員會主任凱文‧哈塞特（Kevin  Hassett），但他已授權貝森特全面負責遴選工作。除里德、沃什、沃勒與哈塞特外，貝森特考慮的其他聯準會主席候選人還包括聯準會副主席米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）、前聯準會官員詹姆斯‧布拉德（James Bullard）等人。

中美馬德里首日經貿問題會談結束，週一繼續

當地時間9月14日，中美雙方在西班牙馬德里就有關經貿問題舉行首日會談。中共中央政治局委員、國務院副總理何立峰與美國財政部長貝森特參加了會談。此次會談的議題包括美單邊關稅措施、濫用出口管制及TikTok等經貿問題。會談旨在落實兩國元首先前達成的重要共識，為兩國經貿關係注入更多穩定性。

目前，關於首日會談的具體成果和細節尚未有詳細的官方通報。不過，在會談舉行前，美國商務部於當地時間9月12日宣布將多家中國實體列入所謂出口管制“實體清單”，中國商務部則在13日宣布對美發起兩項調查，包括就美國對華集成電路領域相關措施發起反歧視立案調查，以及對原產於美國的進口相關模擬芯片發起反傾銷調查。這些舉措可能會對此次會談產生一定影響。

根據安排，會談將於當地時間9月15日（週一）繼續進行，未來的會談進度及結果值得持續關注。

中國商務部對原產於美國的進口相關類比晶片發起反傾銷立案調查

9月13日，中國商務部發佈公告，決定自即日起對原產於美國的進口相關類比晶片發起反傾銷立案調查。商務部於2025年7月23日收到江蘇省半導體產業協會代表國內相關類比晶片產業正式提交的反傾銷調查申請，之後依據《中華人民共和國反傾銷條例》有關規定進行了審查，認為申請符合反傾銷調查立案條件，故而發起調查。

此傾銷調查期間為2024年1月1日至2024年12月31日，產業損害調查期間為2022年1月1日至2024年12月31日。調查範圍是原產於美國的進口相關類比晶片，具體涵蓋40nm及以上製程的通用介面晶片和閘極驅動晶片。

根據商務部公開的相關類比晶片反傾銷調查申請書，2022年至2024年，申請調查產品自美進口量累計增長37%，進口價格累計下降52%，壓低和抑制了國內產品銷售價格，對國內產業的生產經營造成損害，且申請調查產品對華出口的傾銷幅度高達300%以上。

同日，中國商務部發佈公告2025年第50號，公佈就美國對華積體電路領域相關措施發起反歧視立案調查。

商務部新聞發言人表示，近年來，美國在積體電路領域對華採取一系列禁止和限制措施，包括301調查和出口管制措施等。這些保護主義做法涉嫌對華歧視，是對中國發展先進運算晶片和人工智慧等高科技產業的遏制打壓，不僅危害中國發展利益，也嚴重損害全球半導體產業鏈供應鏈穩定，中方對此堅決反對。

根據《中華人民共和國對外貿易法》第七條、第三十六條、第三十七條等規定，中方決定就美國對華積體電路領域相關措施發起反歧視調查，後續根據實際情況對美採取相應措施。本次調查自2025年9月13日開始，調查期間通常為3個月，特殊情況下可適當延長。

本調查對象為美國對華積體電路領域相關措施，具體包括：

自2018年以來，美國政府基於對華301調查結果，已經或將對包括積體電路在內的中國產品加徵關稅，以及其他可能的禁止、限製或類似措施。

自2022年以來，美國政府透過發布相關規則、發送通知函等方式，限制對中國出口積體電路相關產品、製造設備等，限制「美國人」參與中國半導體項目，如2022年10月、2023年10月、2024年12月、2025年1月等所發布的規則。

自2022年以來，美國政府依據《晶片與科學法》及相關規則，限制相關企業及個人在中國相關領域進行經貿與投資活動等。

2025年5月，美國政府發布新聞和指南，限制使用包括華為昇騰晶片在內的中國先進運算積體電路、限制美國人工智慧晶片用於訓練中國人工智慧模型等。

此外，美國在積體電路領域，包括設計、製造、封裝、測試、裝備、零件、材料、工具在內的各個環節以及具體應用場景等，對華採取的其他歧視性禁止、限製或類似措施也在本次調查範圍內。

中國商務部表示，本次調查將堅持公正、公平、公開的原則開展，歡迎包括中國國內產業、企業在內受美方措施影響的各利害關係方積極參與調查，中方將採取一切必要措施捍衛中國企業的正當權益。

OpenAI 、英偉達等將為英國資料中心專案提供數十億美元資金支持

當地時間9月17日至18日，美國總統川普將對英國進行國事訪問。 OpenAI的執行長山姆·阿爾特曼以及英偉達的首席執行官黃仁勳等一眾美國科技界高管也將作為代表團成員隨行。

據悉，這些美國科技公司高層將在訪問期間承諾為英國的資料中心計畫提供數十億美元的資金支持。這些美國科技公司將與總部位於倫敦的資料中心企業Nscale Global Holdings公司合作進行該專案。

而據路透社報道，在川普即將訪英之際，英國政府當地時間9月13日宣布，貝寶、美國銀行、花旗集團和標普全球等美國主要金融公司，將對英國進行超過12.5億英鎊（約120.7億元）的新投資。

英國商業與貿易部表示，這筆投資預計將在倫敦、愛丁堡、貝爾法斯特和曼徹斯特創造1,800個就業機會，並加深跨大西洋的金融連結。

Meta將發表首款附顯示器消費級智慧眼鏡

Meta將於9月18日舉行Connect大會，市場預計首款消費級智慧眼鏡將在此次大會上發布。

圖源：Meta

Meta此次Connect大會的日程顯示，將有三場會議專門討論“將於9月18日公佈的Meta新開發者工具包”，主講人包括Lansing Lee、Valentina Chacón Buitrago和Conor Griffiths，他們的工作都與智慧眼鏡專案相關，這暗示著全新SDK可能與眼鏡開發有關。

據悉， Meta這款代號為「Hypernova」的新型智慧眼鏡，將配備平視顯示器（HUD），可顯示時間、天氣、通知等信息，並可透過神經腕帶控制，其最終產品名或為「Meta Celeste”，預計售價約800美元。此外，Meta已經在研發該產品的第二代版本，代號為Hypernova2，該版本將配備兩個屏幕，預計至少要到2027年才會發布。

市場回顧

上週五，標普500指數盤中一度歷史首次站上6600點，但隨即跳水最終收跌0.05%，報6584.29點；那斯達克綜合指數漲0.44%，報22141.1點，上週連續第5天創出收盤歷史新高；道瓊斯工業平均指數跌0.594.253%。全週來看，標普500指數累計上漲1.59%，納指累計漲2.03%，道瓊指數累計漲0.95%。

圖源：TradingView

個股方面，大型科技股多數上漲，英偉達漲0.37%、微軟漲1.77%、蘋果漲1.76%、Google-C漲0.25%Meta漲0.62%、博通漲0.07%、台積電漲0.16%、特斯拉漲7.36%。

甲骨文兩天累計下跌11%，市場擔憂其未來成長過度集中於單一客戶OpenAI。 WedbushSecurities分析師GilLuria在周四發布的客戶報告中表示：“我們對甲骨文積壓訂單的樂觀態度，被其幾乎完全來自OpenAI的消息嚴重削弱。”他對甲骨文股票維持“中性”，並提醒投資者關注客戶集中度風險。

圖源：TradingView

量子計算概念股普遍上漲，IONQ 、LAES週漲均超30 %。先前有報導稱量子機器有望在新材料開發和藥物發現等科學突破中發揮關鍵作用，能夠解決傳統電腦無法處理的商業價值問題。

圖源：TradingView

其他表現方面，美債殖利率週五上行，10年漲4.2基點。

圖源：TradingView

美元日內震盪於97關卡上方，全週錄得約一個月以來的最大單週跌幅。

圖源：TradingView

加密貨幣全線上行，比特幣漲約2%、連續三天上漲；以太幣脫離近半個月的震盪區間，一度漲超6.2%。

圖源：TradingView

黃金周漲約1.56%，上週創新高3,674美元後回落盤整。

圖源：TradingView

目前，市場普遍預期聯準會將首次降息25個基點，以應對疲軟的勞動市場，同時回應白宮的降息呼籲。此外，美國政府再次面臨「關門」危機，因民主黨要求在政府撥款法案中加入《平價醫療法案》補貼延期，而共和黨強硬派堅持削減開支，使得兩黨難以達成一致。