市場動熊

巴菲特第二季度持股變動釋放的投資訊號

8月14日，根據美國證券交易委員會(SEC)披露，巴菲特領導的伯克希爾·哈撒韋遞交了截至2025年6月30日的第二季持倉報告(13F)。

繳納H20晶片在華銷售收入15%，對英偉達利潤的影響

2025年8月11日，《金融時報》報道了一則引發廣泛關注的消息：英偉達（Nvidia）和AMD與美國政府達成特殊協議，雙方同意將面向中國市場的部分AI數據中心晶片銷售收入上繳美國政府，比例高達15%。作為換取出口許可證的條件，這項安排在美國出口管制史上屬於首次。

Apple將成功規避川普關稅影響嗎？

2025年8月6日，Apple宣布將在未來四年內向美國本土追加投資1,000億美元，將在美投資總額推高至6,000億美元，以增強本土供應鏈和製造業能力。

伯克希爾獲利大跌，但你仍需相信巴菲特的長期邏輯

在巴菲特即將退休的過渡階段，伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）公佈了2025年第二季財報。儘管營收和淨利潤雙雙超過市場預期，但年比大幅下滑，顯示獲利品質正面臨實質壓力。特別是再度提列大額投資減損，讓投資人不得不重新評估這家「安全邊際」代表企業的資本配置成效。

本週市場：新「對等關稅」8月7日生效，ISM服務業指數將公佈，9月降息預期升溫

7月31日，白宮發布行政令，對部分國家重新設定「對等關稅」稅率標準：行政令附件1中列明國家將適用個別稅率，未列明國家則統一適用10%的稅率；如有國家或地區透過第三地轉運方式規避關稅，其商品將被徵收40%的轉運稅。據白宮公告稱，新關稅要到8月7日才會生效，這為各國提供了另一個嘗試談判降低關稅的時間窗口。

特斯拉跌迴現實

2025年第二季度，特斯拉的銷售收入和利潤均全面下降，且均低於市場預期，最大業務車的營收持續兩位數下滑。儘管特斯拉近期業績出現下滑，馬斯克仍重申公司未來新車計畫。平價車型將在2025年上半年試產、下半年量產。特斯拉雖有技術和資金優勢，但在激烈的市場競爭、監管瓶頸以及執行風險面前，仍需面對「理想與現實」的拉鋸戰。

英偉達將超越蘋果，成為全球史上有價值公司

通膨反彈下聯準會的降息前景

2025年最大科技IPO：Figma的估值與成長前景

Figma上市之後還能持續成長嗎

本週市場更新：川普宣布新關稅政策，多項經濟數據將公佈，美股第二季財報季開啟

7月12日，美國總統川普在社群媒體平台上發布致墨西哥和歐盟的信件，宣布自2025年8月1日起，美國將對來自墨西哥和歐盟的輸美產品徵收30%的關稅。此前，川普也表示將從8月1日起對加拿大進口商品徵收35%關稅，並對巴西商品徵收50%關稅，並計劃對幾乎所有貿易夥伴徵收15%或20%的統一關稅。

特斯拉的難題不只是馬斯克的政治行為

近期馬斯克公開批評川普簽署的「大而美」法案，並宣布創立「美國黨」。2025年上半年特斯拉汽車全球交車量持續走低。儘管特斯拉股價暴跌，方舟投資的凱西伍德仍對特斯拉保持樂觀。