收益分析
福特在試圖挑戰競爭異常激烈的電動車市場時面臨著艱鉅的任務。 目前汽車產業正在經歷許多轉型，但沒有一家傳統汽車製造商的轉型幅度能比福特( F -0.90% )更大。該公司最近宣布，將採用新的生產流程，打造並推出全新的電動車(EV)系列，首款車型則是售價約3 萬美元的皮卡。 這是一項雄心勃勃的計劃，福特尚未公佈所有細節，但顯然這是該公司未來幾年的發展路線圖。因此，值得深入了解福特對其計劃的闡述，以及它將面臨的一些最大挑戰。
Fastenal公司長期以來一直在提高股息，同時提供優於市場的收益率。考慮到Fastenal所處的行業中，股息持續成長的情況並不常見，其股息成長動能尤其令人印象深刻。首先，Fastenal 的商業模式非常強勁，這使得該公司的股息在超過25 年的時間內持續上漲。不幸的是，這一點市場眾所周知，導致其估值飆升至非常高的水平。儘管當時我發現這家公司有很多值得欣賞的地方，但出於對估值的擔憂，市場分析師依然多數將Fastenal 的評級定為「持有」。
上週三，Rithm Capital Corp宣布計劃收購房地產投資信託公司Paramount Group, Inc.。這筆價值16 億美元的交易將以每股6.6 美元的價格收購PGRE 的全部股份，該價格較其戰略評估（5 月16 日）時的價格溢價38%，但低於公告發布前的約7.1 美元。因此，PGRE 股價大幅下跌至6.5 美元，扭轉了先前因交易猜測而上漲的勢頭。Rithm Capital已成為房地產行業的綜合性公司，業務範圍涵蓋貸款發放/服務、過渡性貸款、無擔保消費貸款以及信貸和股權房地產投資。收購派拉蒙集團將使其股權投資業務拓展至紐約和舊金山的商業房地產（「CRE」）股權市場。
當思考2025 年表現最佳的人工智慧股票時，投資人應該立即想到的一個名字就是CoreWeave。CoreWeave 定位為專為AI 工作負載打造的「新雲端」公司（而非傳統的雲端服務供應商），與英偉達有著深厚的聯繫，既是客戶，也是投資合作夥伴。事實上，CoreWeave 在最先進的圖形處理單元(GPU) 上投入了數十億美元。
雷普索爾並未獲得經濟護城河，因為其資產無法以我們假設的65 美元/桶的長期油價帶來超額回報。在全球綜合性石油公司中，雷普索爾的上游投資組合實力較弱，天然氣業務佔比較大，利潤率較低，報酬率也低於同業。儘管資本約束加上對棕地項目和高品質新項目的關注應該會提高其投資組合的競爭力，但這不足以實質地提高分部回報率，使其獲得護城河。最近全球油氣價格高企提振了回報率，但這並不足以帶來長期的結構性變化，從而確保超額回報和護城河。剝離該業務25% 的股份不會影響我們的護城河評級，因為資產品質沒有變化。雷普索爾宣布將其英國資產置於與NEO Energy 集團的合資企業中，這創造了成本節約的機會
這家數位支付領導者的業務正在成熟，但它可能仍然是一項不錯的投資。PayPal ( PYPL 0.33% )是全球最大的數位支付平台之一，10年前從eBay分拆出來。如果你在PayPal 首日開盤交易時投資了1,000 美元，那麼當PayPal 在2021 年7 月創下歷史新高收盤價時，你的投資將成長到7,411 美元。
美國記憶體晶片巨擘美光科技將於9月23日美股盤後發布2025財年第四季財報。根據彭博分析師預期，美光科技第四季營收為111.15億美元，調整後淨利為31.73億美元，調整後每股盈餘為2.85美元。
世事變幻，人們越熟悉它們。 FANG的現代版本指的是「七大科技股」（Magnificent Seven），即大型科技股。 Netflix是目前唯一一檔未出現在「七大科技股」榜單上的FAANG股票。 不過，距離這個目標並不遙遠。市值過兆美元的公司只有10家，而Netflix目前名列前20名。從這個純粹的數字角度來看（集合論正在發揮作用！），Netflix比大多數公司更有可能在未來某一天加入萬億美元俱樂部。 幾年前，Netflix 以5,190 億美元的市值佔據如此高的位置似乎還不太可能。 2022年的通膨恐慌與串流媒體產業的日趨成熟交織在一起，Netflix以一些令人不適的方式適
科技巨頭高通再次考驗著其最忠實投資者的耐心。儘管其盈利持續超出預期，身處市場最熱門的行業之一，在股指創歷史新高的背景下交易，但該股仍未能擺脫困境。今年以來，該公司股價已下跌3%，而標準普爾500 指數則上漲了8% 以上，市場領導者NVIDIA股價更是飆漲了35%。
資本支出是衡量管理階層對雲端基礎設施需求預期的主要指標，其佔比仍高達季度營收的近60%。隨著我們進入新一輪甲骨文雲（OCI）需求旺盛的長期週期，這已成為近幾季甲骨文股價上漲的主要驅動力。儘管這對該股來說是一個重大的看漲發展，但值得注意的是，本季並未出現任何有意義的變化，資本支出與收入的比率仍保持在上一季的水平。按細分市場劃分的季度收入與三個月前相比也沒有任何顯著變化。雲端應用部門的成長率為11%，略低於上一季的12%（見下文）。 ERP套件持續維持15%左右的成長速度，也低於2025財年最後一季的成長率。
Galaxy Digital是目前較多元化的加密貨幣集團之一，自2018 年創辦人兼執行長Michael Novogratz 發起反向收購以來，其業績不斷取得里程碑式的突破。最新進展包括今年稍早在納斯達克上市（GLXY也可透過場外交易和加拿大上市），以及位於西德州Helios 設施的資料中心樞紐。這兩個因素共同支撐了GLXY 在過去一年中實現了三位數的強勁成長。
Floor & Decor：在房地產低迷期堅守護城河，等待長期復甦
風險包括競爭、管理不善和宏觀經濟逆風，但我仍然對FND 實現長期成長目標的能力充滿信心。 地面＆Decor擁有出色的商業模式和長期成長潛力。由於房地產市場放緩以及其初始估值過高，其股價近五年來一直處於橫盤整理狀態。儘管經歷了這段盤整期，但我認為該公司股價略低於其合理估值，更傾向於在市場回檔時進入市場。
投資者需要知道關於Bloomin' Brands的這些信息，同时警惕市场情緒
Bloomin' Brands曾經輝煌一時，但在發布2025 年第二季財報後，股價再度大幅下挫，一度逼近2020 年疫情期間的低點。雖然隨後反彈了約20%，但距離恢復元氣仍有不小差距。與其他處於困境的公司類似，Bloomin' Brands 已更換領導層，推出新策略，並著手提升營運效率。
9 月2 日，食品巨頭卡夫亨氏的股東經歷了相當戲劇性的一天。管理層宣布計劃將公司分拆為兩家獨立上市公司後，股價隨即下跌約6.5%。事實上，這項舉措並非全無徵兆，早在今年初管理階層就曾提到，正考慮透過潛在策略交易來釋放股東價值從邏輯上看，分拆確有其合理性，但問題在於公司並未揭露足夠的未來細節，且交易本身存在一些明顯缺陷，因此我對該決定持偏謹慎態度。至少從當前情況來看，KHC 的股價具備一定吸引力，且今年以來無論在利潤或現金流方面，公司整體表現均保持積極態勢。
1.沃爾瑪預計Q2淨銷售額以固定匯率計算將成長3.5% - 4.5%，總營收預計約1,760億美元，年增約4%。 2.儘管營業收入預計成長約10%，毛利率和淨利仍面臨壓力。過去兩個季度，毛利率已累積下降120個基點，主要受進口關稅和供應鏈成本上升影響。 3.在競爭對手加速線下滲透的背景下，沃爾瑪的策略定力與執行效率，將決定能否在這場零售巨頭的馬拉松中保持領先。
1.美國零售商即將公佈2025年第二季業績，而消費者信心走弱與關稅壓力疊加，使市場對零售需求韌性的質疑升溫。 2.分析師普遍預期，獲利表現將明顯分化：以低價與規模見長的沃爾瑪或具防禦優勢，而依賴住房市場景氣度的家裝零售商恐將承壓。 3.毛利率走勢與管理階層前瞻指引，可能是投資人研判2025年趨勢的關鍵。
7月31日，微軟公佈2025財年第四財季及全年業績，Azure雲端服務持續加速成長，成為公司成長的核心。當季營收與獲利全面超預期，推動盤後股價大漲逾8%。若漲勢持續，微軟市值將躍升至約4.1兆美元，正式躋身「4兆美元俱樂部」，成為繼英偉達之後，全球第二家突破該關鍵市值門檻的科技巨頭。
Alphabe第二季總營收964.28億美元，與上年同期的847.42 億美元相比成長14%，不計入匯率變動的影響為年增13%。公司宣布將2025年全年資本支出上調至850億美元，比先前預期高出100億美元，並預計2026年將持續增加。在AI領域強勢投入且營收仍維持雙位數成長的背景下，當前估值並未反映其全部潛力。
隨著財報季臨近，許多投資人習慣性地關注企業財報發布後分析師評等的變化，認為這是市場重新評估公司價值的關鍵節點。但事實上，敏銳的投資人早已意識到，分析師在財報發布前的行為，已經悄悄透露出他們對公司未來基本面表現的預測和傾向。而這些領先市場的訊號值得進一步關注。微軟就是一個典型的例子。這家科技巨頭預計將於7月29日發布最新的季度財報，改變了市場的走向。進入7月以來，華爾街分析師紛紛調漲微軟的評級，多家機構也同步將目標價上調至600美元。相較於目前534.14美元的市場共識價，微軟仍有超過12%的上漲空間，這是一個非常強勁的樂觀預期。華爾街機構和分析師上調微軟評級的主要原因，是他們對微軟在人工智
